Les résultats annuels du chocolatier bruxellois NewTree (ML – NEWT) ne sont peut-être pas trop décevants, mais ils ne feront pas non plus faire des bonds de joie à ses actionnaires: les ventes ont bien crû de 23% en 2007, mais on leur en avait annoncé 45 dans le prospectus de l’augmentation de capital, en juin dernier. Et une perte consolidée limitée à € 150.000, alors qu’elle frôle le triple.
Le bilan est sain, certes, mais ne l’est-il pas trop? C’est une boutade évidemment, mais le spectaculaire current ratio (5,26) dont se targue NewTree est aussi le signe évident qu’une bonne partie du cash levé en 2007 est toujours dans les coffres de l’entreprise, dans l’attente d’un emploi.
On verra ça lors de l’assemblée générale, en juin?
PS: Je passerai un lien vers le communiqué de NewTree (que j’ai trouvé dans mes alertes Google) quand il sera disponible, sur le site de la société ou sur celui d’Euronext.
Update 4/5/07: Le communiqué de NewTree est disponible sur le site de NYSE Euronext, mais je ne le trouve pas sur celui de la société. Il me paraît d’autre part évasif. Que la perte consolidée se soit creusée en raison notamment de l’évolution des cours du cacao et du dollar, ainsi que de la prise en compte des frais liés à l’introduction est une chose; une autre est que l’on ne nous donne ici guère d’information sur le résultat d’exploitation proprement dit, ni sur les raisons pour lesquelles la progression du chiffre d’affaires (23%) a été largement inférieure aux prévisions du prospectus d’émission (45%).
On nous annonce d’autre part pour le mois prochain « une innovation majeure »… qui avait déjà été promise pour le mois de mars. Après son augmentation de capital de l’année dernière, NewTree est d’autre part maintenant assise sur une montagne de liquidités (current ratio de plus de 5), mais pour quoi faire?
Toutes ces questions ont sûrement des réponses convaincantes, mais il est dommage qu’on puisse se les poser sans pouvoir trouver de réponse…